项目负责人：黄锦忠
项目参与人：蔡玉萍、艾琦、吴磊
申报单位： 江苏佳事得房地产土地资产评估测绘造价咨询有限公司
建立并完善碳排放交易市场是实现“双碳”的关键环节，准确的价值评估关系到交易市场的建立和稳定运行。本文从碳排放权的基本概念、理论基础、发展阶段以及评估方法层面入手，充分论证了市场法、收益法、成本法、实物期权法的适用性以及影子价格的优势。梳理了国内外影子价格应用的研究文献，并做了文献评述，查明现有研究存在的问题。基于柯布-道格拉斯生产函数，引入超越对数生产函数进行改进，得出包括产出、资本存量、劳动投入、碳排放量要素的影子价格评估模型。以30个省市自治区2012年至2021年为样本期间，通过收集和估算模型相关的关键数据，分别选用普通最小二乘法（OLS）和岭回归的方式进行回归，并对模型进行显著性检验，结果表明岭回归的系数全部显著，方程的拟合（R2）也较好。采用岭回归的方式，分别对传统柯布-道格拉斯生产函数和超越对数生产函数进行回归，得出相应的系数。将系数分别带入两种模型后，评估出样本期内碳排放权的影子价格。对比分析改进前后两种模型估算结果差异的原因，得出改进后的结果更加合理。将改进的影子价格与实际交易价格进行对比，分析差异，并论证了碳排放交易市场价格较低的原因，进一步验证了构建模型的可靠性和准确性。
关键词：碳排放权价值评估；影子价格；岭回归；超越对数生产函数；
